中国の東北部に位置する遼寧省が、地域の経済発展を加速させるため、政府投資基金の新たな管理規則（意見募集稿）を発表しました。この動きは、市場原理と専門性を重視しながら、省の財政資金を効率的に活用し、産業構造の転換とイノベーション創出を強力に推進しようとするものです。特に、現代的な産業システムの構築や「新質生産力」（習近平政権が提唱する、科学技術イノベーションを駆動力とする新たな生産力）の発展を支える技術革新に焦点を当てており、中国地方政府の投資戦略とその未来像を垣間見ることができます。
遼寧省が描く、政府系ファンドの新たな姿
遼寧省が今回発表した「遼寧省省級政府投資基金管理弁法（意見募集稿）」は、省級政府投資基金の管理をより規範化し、市場化・専門化レベルの向上を目指すものです。これにより、財政資金が地域経済の牽引役として、より効果的に機能することを目指しています。
この規則で定義される省級政府投資基金は、省政府が出資し、市場化された方法で運営される「政策性基金」と位置づけられています。運営原則として「政府指導、市場運営、科学的意思決定、リスク防止」を掲げ、母基金（ファンド・オブ・ファンズ）方式での運用を基本とし、子基金への出資や直接的な株式投資を通じて投資を行います。
投資の方向性によって、基金は大きく二つのタイプに分けられます。
産業投資類基金：伝統産業の高度化と新興産業の育成
「産業投資類基金」は、主に成長期や成熟期の企業、またはこれらの企業に投資する子基金を対象とします。その主要な目的は、遼寧省の現代的産業システムを完備し、伝統産業の転換・アップグレードを加速させるとともに、新興産業や未来産業を育成することにあります。特に、産業チェーンの要となる部分や、サプライチェーンの強化・補完・堅固化に資するプロジェクトに重点的に投資し、遼寧省の産業チェーン・サプライチェーンの強靭性と安全性の向上、そして競争力のある産業クラスターの構築を目指します。子基金は原則としてプライベートエクイティ投資基金として登録されることになります。
創業投資類基金：科学技術イノベーションと「新質生産力」の牽引
一方、「創業投資類基金」は、シード期や創業初期の企業、またはそれらの企業に投資する子基金を対象とします。こちらの基金の主要な目標は、「新質生産力」の発展を巡り、科学技術イノベーションを支援することです。特に「早期、小規模、長期、ハードテクノロジー」への投資に注力し、遼寧省企業の自主イノベーション能力と、主要な核心技術を攻略する能力の向上を目指します。重点分野における「ボトルネック」問題の解決に貢献することが期待されており、子基金は原則としてベンチャーキャピタル基金として登録されます。
透明性と効率性を追求する管理体制
今回の管理規則では、基金の運営における透明性と効率性を確保するため、明確な管理構造が設けられています。これは「意思決定層」「管理サービス層」「運営層」の三層で構成されます。
- 意思決定層: 遼寧省政府投資基金管理委員会（「管委会」）が最高意思決定機関として、重要事項を審議・決定します。
- 管理サービス層: 管委会弁公室と省政府関連部門が、基金の日常的な管理サービスと調整を担います。
- 運営層: 遼寧省政府投資基金管理機構が、実際の基金運営と投資実行を担うことになります。
この階層的な管理体制により、基金の投資戦略から具体的な運用、リスク管理までが一貫して行われ、政策目標の達成に向けた効率的なガバナンスが期待されます。
まとめ：中国地方政府の産業戦略と日本への示唆
遼寧省の政府投資基金新規則は、中国が全国的に推進する「新質生産力」という概念、すなわち科学技術イノベーションによって生産性を向上させるという国家戦略が、地方レベルで具体的にどのように実行されているかを示す好例と言えるでしょう。伝統的な重工業が盛んな東北地方において、政府主導で先端技術や新興産業への投資を加速させることは、地域経済の構造転換を図る上で極めて重要な意味を持ちます。
日本企業にとっては、こうした中国地方政府の投資動向を注視することで、将来的なサプライチェーンの変動や、新たな技術提携・市場参入の機会を見出すヒントとなるかもしれません。特に、特定の産業チェーンや「ハードテクノロジー」分野への投資は、日本の技術力と連携できる可能性を秘めています。中国の地方政府が、いかにして地域経済の活性化と国家戦略の実現を両立させようとしているのか、今後の進捗に注目が集まります。
元記事: pedaily
