中国大手VC英諾、早期テック投資へ戦略的再編

中国の著名なベンチャーキャピタル（VC）である英諾エンジェルファンドが、組織体制を刷新し、早期のテクノロジー投資戦略を大幅に強化すると発表しました。同社は今後、「英諾エンジェルファンド」と「英諾テックイノベーションファンド」の二つの独立したブランドとして運営され、それぞれ10～15人規模の専門チームが編成されます。特に「英諾テックイノベーションファンド」は、ハードテクノロジー分野に特化し、より大規模な投資を手掛けることになります。この戦略的転換は、中国のスタートアップエコシステムにおける「硬科技（ハードテクノロジー）」投資の重要性が高まっている現状を色濃く反映しています。日本の読者にとっても、中国VCのダイナミックな動きと、技術革新を巡る世界的な潮流を理解する上で非常に興味深いニュースと言えるでしょう。

英諾エンジェルファンドの戦略的再編：6年の熟成を経て

中国のVC業界で注目を集める英諾エンジェルファンドが、重要な組織アップグレードを発表しました。今後は、これまで一体だった組織を「英諾エンジェルファンド」と「英諾テックイノベーションファンド」という二つの独立したブランドに正式に分割します。それぞれに10～15人の専門チームが編成され、異なるプロジェクトニーズに対応しながら、早期テクノロジー投資に一層注力していく方針です。

英諾エンジェルファンドの創業者である李竹氏の言葉に「天使基金が英諾の基礎を固め、科創基金が英諾の未来の可能性を決める」とあるように、今回の再編は同社にとって極めて戦略的な意味合いを持ちます。この大規模な組織変更は、実に6年もの歳月をかけて熟成されてきたものだといいます。

テクノロジー投資へのシフト：過去の成功体験が後押し

英諾エンジェルファンドがこの方向転換を決めた背景には、具体的な成功体験と市場の変化があります。李竹氏によると、2018年末に過去5年間の投資案件を振り返る内部レビューを実施した際、テクノロジー関連プロジェクトが普遍的により高いリターンをもたらしていることが判明しました。さらに、チームメンバーの多くが清華大学をはじめとする名門大学の理工系出身者であることも、テクノロジー投資への傾倒を後押ししました。

実際に、英諾は既に2019年には「英諾テックイノベーションファンド」を設立し、テクノロジー分野に焦点を当てた投資を始めていました。そして今回のアップグレードにより、英諾テックイノベーションファンドは独立したブランドとして運営され、より大きな規模の投資案件を手掛けることができるようになります。これは「早く、小さく、テクノロジーに投資する」という、中国の早期創業投資エコシステムの共通認識が深まっていることを示す動きに他なりません。

外部環境の変化と「ハードテクノロジー」への高まる期待

李竹氏は、現在の戦略的アップグレードはまさに時宜を得たものだと述べています。近年、外部環境の変化も英諾の積極的な変革を促しています。特に「硬科技（ハードテクノロジー）」と呼ばれる分野（半導体、AI、航空宇宙、バイオテクノロジーなど、深い技術を要する分野）では、多くのスタートアップ企業がエンジェルラウンドの段階で既に数億元（数十億円）規模の評価額となるのが常態化しており、投資機関にはより高い資金力が求められています。

具体的な成功事例として、李竹氏は商業宇宙分野の有望企業である天兵科技（Tianbing Aerospace）を挙げました。英諾は2019年、天兵科技が設立後わずか3ヶ月足らずでエンジェル＋ラウンドの主導投資家となり、1500万元（約3億円）を投じました。天兵科技はその後も急成長を続け、今月には約25億元（約500億円）のPre-DおよびDラウンドの資金調達を完了し、最新の評価額は既に200億元（約4000億円）を超えています。英諾は、この投資から数十倍のリターンを得ている計算になります。李竹氏は当時のファンド規模の制約により、これ以上の投資ができなかったことに言及し、今回の再編の必要性を裏付けています。