中国の産業用インテリジェントロボット（EIIR）分野に大きな動きがありました。中国EIIR市場で31%もの圧倒的シェアを誇るリーディングカンパニー、常州微億智造科技股份有限公司（以下「微億智造」）が、昨年9月の初回申請失効を経て、3月31日に香港証券取引所に再び上場申請を行いました。同社は「香港市場における産業用インテリジェントロボットのトップ株」となることを目指していますが、華々しい市場シェアの裏には、看過できない潜在的な懸念も浮上しています。日本市場にも影響を与えかねないこの動向について、詳しく見ていきましょう。
中国AIロボットの雄「微億智造」とは？
微億智造が手掛けるEIIRとは、産業用ロボットに「脳」を与える技術です。従来の産業用ロボットが固定されたプログラムでしか動けなかったのに対し、EIIRは環境の変化に自律的に適応し、柔軟に操作を調整する能力を持ちます。これにより、知覚、学習、意思決定、そして実行という人間のような能力をロボットに付与し、まさに「機械が人間を代替する」質的な飛躍を実現します。
調査会社フロスト＆サリバンのデータによると、微億智造は2024年の売上高で中国最大のEIIR製品プロバイダーであり、その市場シェアは約31.0%に達します。これは、中国で稼働するEIIRの3台に1台が微億智造製であることを意味します。
現在、EIIR産業は中国の産業AI賦能型インテリジェントエンティティ産業全体のわずか0.6%を占めるに過ぎませんが、2030年には4.7%にまで成長すると予測されており、その潜在的な成長力は計り知れません。微億智造の事業は、3C電子製品の精密検査から自動車製造の柔軟な組み立て、新エネルギー分野、さらには消費財や半導体に至るまで、極めて高い精度と安定性が求められる多様な業界をカバーしており、世界トップ500企業を含む200社以上の顧客を抱えています。
アリババ元幹部が牽引する成長戦略
微億智造の成長の鍵を握るのが、2022年の智雲天工（Zhiyun Tiangong）買収です。智雲天工は、アリババ傘下のビジネスチャットアプリ「DingTalk（釘釘）」の元副総裁である張志強氏が創業した企業です。この買収により、微億智造はEIIRに不可欠な知覚、認知、学習、実行という4つのコアソフトウェア能力を補完しました。
張志強氏はその後、2023年に微億智造の取締役会会長に就任し、2025年には執行役員兼COOに異動するなど、同社の主要なリーダーとして活躍しています。百度（Baidu）のスマートクラウド事業グループの副総経理やアリババDingTalkの副総裁を歴任した彼の経験は、微億智造に高度な技術力だけでなく、インターネット企業特有の深い遺伝子と戦略をもたらしています。
華やかな実績の裏に潜む「影」
しかし、微億智造の輝かしい実績の裏には、無視できない懸念も存在します。
初期投資家Baidu Onlineの全株売却
百度の子会社であるBaidu Onlineは、微億智造の初期投資家の一社として2019年10月に出資していました。2021年12月には同社株式の10.34%を保有していましたが、IPO申請という極めて重要な時期である2022年7月と2025年5月の2度にわたり株式を売却。合計7,200万元（約14.5億円）と3,379.7万元（約6.8億円）を現金化し、保有する全株式を売却しました。
初期の主要株主が上場準備のデリケートなタイミングで完全に撤退したことは、市場に多くの憶測を呼んでいます。微億智造は、この株売却について目論見書で具体的な説明をしていません。
幹部への訴訟問題
さらに、微億智造の法定代表者であり、執行役員兼COOの潘正峰（Pan Zhengfeng）氏が、2024年3月、「資金持ち逃げ紛争」を理由に江蘇啓鋭精密模具有限公司（すでに登記抹消）から提訴された事実も明らかになっています。
共同被告には常州力天投資合夥企業（有限合夥）も名を連ねており、驚くべきことに、この常州力天と潘正峰氏こそが、提訴当時、原告企業の唯一の二大株主であり、それぞれ60%と40%の株式を保有していたとされています。会社の幹部が、過去に自身が主要株主であった企業から訴訟を起こされるというこの事態は、微億智造の企業統治や透明性に対する疑問を投げかけるものです。
まとめ：日本市場への示唆と今後の展望
微億智造の香港再上場は、中国のAIロボット産業の活況を示す一方で、その成長過程に潜むリスクも浮き彫りにしました。同社は、最先端のEIIR技術で製造業のスマート化を牽引する存在であり、その技術は日本の製造業にとっても無視できない競争相手となるでしょう。AIとロボット技術の融合が進む中で、日本企業は微億智造のような中国企業から学び、あるいは競争しながら、いかに独自の価値を創出していくかが問われます。
今回のIPOの行方、そして潜在的な懸念がどのように解決されるか、あるいは経営に影響を与えるかは、今後の中国AIロボット市場全体の動向を占う上で重要な指標となります。日本企業としては、中国テック企業の技術革新力とビジネスモデルを注視しつつ、投資家としては、その成長性に潜むリスク要因を慎重に見極める必要があると言えるでしょう。
元記事: pcd
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